5月21日：SpaceX提交S-1表格，距IPO更近一步

太空探索公司SpaceX，正式提交了IPO文件，目标估值超过2万亿美元，这或许会改写全球资本市场的格局。周三的时候，这家太空探索巨头向美国SEC递交了S-1表格，计划在纳斯达克上市，要是其估值达成，将会超越沙特阿美，成为史上最大规模的IPO。

上市细节全披露

SpaceX作出在纳斯达克发行A类普通股的选择，该股票代码是“SPCX”，每一股都具备1票投票权。承销商形成的阵容非常豪华，其中涵盖了高盛、摩根士丹利、美银证券、花旗集团以及摩根大通。在发行工作完成之后，公司会留存双类股结构，B类普通股每一股享有10票投票权，以此来保证创始团队的控制权。

文件没有公布发行的股数以及价格，然而有知情的人士透露，其最高融资的额度达到了750亿美元。要是市值突破2万亿美元，那么SpaceX将会超越博通、沙特阿美以及特斯拉，进而成为全球第七大市值的公司，仅仅次于英伟达、谷歌、苹果、微软、亚马逊以及台积电。

表格S - 1所呈现的情况是，马斯克于上市之前持有比例为12.3%的A类股份，同时还持有比例为93.6%的B类股份，其投票权加起来总计为85.1%，这一状况表明就算是上市之后，他依旧具备绝对的控制权，在IPO之后，马斯克将会持续出任首席执行官，以及首席技术官还有董事会主席。

担任总裁以及首席运营官的“二号人物”是Gwynne Shotwell，她在公司成立后没过多久便加入了，负责早期猎鹰火箭开发以及和NASA合作，而Bret Johnsen担任首席财务官，这样的一个管理层架构表明马斯克对核心业务维持着紧密掌控。

到3月31日这个时间截止点，SpaceX在环球范围之中，有着超过22000名全职性质的员工。文件专门指明，有着这样的情况，即“他们全不在任何集体谈判协议之下受到约束”，这跟马斯克长时间以来的反工会立场极为相符。公司着重表明，员工文化把创新以及效率当作核心。

这一数据致使市场对SpaceX人力资源管理予以关注，于科技行业工会化趋势强化的情形下，SpaceX的无工会模式或许会身为其成本优势当中的一项，然而也面临着来自劳工权益组织的潜在压力。

SpaceX在2026年第一季度有着46.94亿美元的收入，这一收入与同比相比增长了15%，然而其运营出现了19.43亿美元的亏损，并且净亏损达到42.76亿美元。在2025年全年，其营收为186.74亿美元，净亏损是49.37亿美元。亏损主要源自研发投入以及发射成本。

有人士作出分析指出，SpaceX处在通过消耗资金来进行规模扩张的阶段，在星舰以及星链这两个项目上有着数额巨大的投入。其因亏损规模与估值之间的比较而引发了争议，不过该公司着重表明基础设施投资会带来长期的回报，特别要提到的是星链业务已经开始产生稳定不断的流。

SpaceX打算于月球以及火星构建制造基础设施，预估最早在2028年着手部署轨道人工智能计算卫星，公司觉得太空探索会催化地球产业变革，进而催生月球且火星上价值达数万亿美元的新市场。

Anthropic每月给SpaceX支付12.5亿美元算力协议款之事，被文件披露出来了，一直持续到2029年5月。SpaceX写了这样的话，是“这种结构让我们能够把基础设施里未使用的算力实现货币化。”这显示出它正在把太空算力朝着AI公司去开放。

文档里的整份S-1表格，有两次都提到了“OpenAI”，它跟Anthropic、谷歌、Meta以及微软一道，被算作SpaceX在人工智能领域内的“主要竞争对手”，而SpaceX凭借其卫星网络还有算力方面的优势，正往AI市场里面切入。

这样的一个竞争定位表明，SpaceX并非满足于处在太空业务的现状，而是将目标对准了AI基础设施的赛道。随着轨道算力卫星的部署行动展开，SpaceX有成为AI算力供给新参与者的可能性，会与地面数据中心构成差异化竞争局势。

你认为那SpaceX上市之后股价究竟会大幅上涨，还是会因亏损而致使表现受到拖累？欢迎于评论区之中分享你所持有看法，点赞以及转发从而让更多的人得以了解这场资本盛宴！