英伟达布局光子学，投资光器件、通信厂商打通芯片高速传输壁垒

7月6日，英伟据海外财经资讯报道，达布打通英伟达（NVDA.US）CEO黄仁勋明确指出，局光数据传输速度已成为制约人工智能（AI）发展的学投芯片关键瓶颈。为破解这一难题，资光英伟达正加速在光子学及网络优化领域的器件战略布局，通过投资相关企业，通信旨在大幅提升芯片与服务器间的厂商传输数据传输效率。

核心投资动作：双巨头各获20亿美元注资

据披露，高速英伟达已向两大光通信龙头——Coherent（COHR.US）和 Lumentum Holdings各投资 20亿美元。壁垒双方不仅达成深度战略合作，英伟英伟达还将直接支持这两家公司的达布打通研发创新及产能保障，以巩固供应链安全。局光

1. Coherent（COHR.US）：高增长背后的学投芯片依赖风险

截至3月31日，英伟达持有Coherent的资光股份比例低于4%。尽管基本面强劲，但结构性风险不容忽视：
* 业绩表现：近期营收同比增长27%至18亿美元，每股收益（EPS）大增55%至1.41美元。
* 市场反应：股价年内涨幅约110%，并正式纳入标普500指数。
* 潜在风险：公司 75%的营收高度依赖数据中心与通信部门，业务集中度较高，抗波动能力面临考验。

2. Lumentum Holdings：翻倍增长与估值挑战

Lumentum同期展现出强劲的复苏势头：
* 业绩表现：总营收近乎翻倍，从4.252亿美元增至8.084亿美元。其中，组件与系统部门营收分别大幅增长77%和121%。
* 未来预期：当前季度营收指引为9.6亿–10亿美元。
* 市场表现：股价年内涨幅约130%。
* 潜在风险：当前市盈率高达 50倍，叠加激烈的市场竞争，估值压力显著。

延伸布局：加码诺基亚，构建AI网络生态

除光器件领域外，英伟达在通信基础设施端也进行了重要布局。2025年，英伟达向 诺基亚（NOK）投资 10亿美元，持股2.9%，重点助力其AI网络与移动基础设施的发展。

• 诺基亚转型成效：其云与AI业务在2026年一季度收入同比增长49%。
• 市场表现：股价涨幅超100%，标志着诺基亚正成功向AI基础设施供应商转型。

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