2025年赛力斯销售费用率远超同行，与华为合作利弊几何？

虽说中国汽车产业在2025年的时候，生产销售数量再次创造了新的高度，新能源汽车的渗透率在历史上突破了50%，然而在繁荣的表面现象之下，有部分汽车企业正陷入到“增加收入却没有增加利润”这样的困境之中。以赛力斯作为代表的那种深度捆绑合作的模式，依靠高额的营销费用来推动销售量，现在它的可持续性正面临着非常严峻的考验，这揭示出了汽车行业转型深水区的实实在在的挑战。

繁荣背后的盈利隐忧

2025年，中国汽车市场产销量超过3400万辆，从而刷新纪录，可是，行业整体盈利空间因激烈价格战以及持续攀升的研发投入而大幅承压，数据显示，主要上市车企财务表现出现显著分化，部分企业营收增长但并未带来相应的利润增长，这反映出市场竞争的残酷性。

这种分化，在赛力斯身上体现得特别明显，该公司在2025年，归母净利润仅仅是59.57亿元，同比稍微增长了0.18%，这跟前边那高达两位数的营收增速，形成了极大的反差。业内的专家指出，这种利润跟规模增长的脱节，预示着部分车企的增长模式，有可能难以持续下去，行业迫切需要从规模扩张转变为高质量发展。

销售费用率独树一帜

在A、H股主要上市的车企里头，赛力斯有一项财务指标特别引人注意，它在2025年全年的销售费用猛增到了241.94亿元，销售费用率达到了14.7%，远远超过了同行业的平均水准。这样的一个数字，不但展现出了它市场策略的激进程度，还直接映射出了其盈利能力的脆弱状况。

参考财报数据可知，赛力斯获取1元净利润时，在销售以及营销方面的投入要超过4元。这般高投入的模式主要是源于广告宣传费用还有服务费用的急剧增多。虽然销量一直处于攀升状态啊，可是高额的获客成本在持续不断地侵蚀着赛力斯的利润空间，给企业长期的健康发展埋下了隐患。

深度捆绑华为的代价

赛力斯高销售费用率的缘由，在于它同华为的深度合作方式。和比亚迪以及吉利等自行构建技术闭环的车企不一样，赛力斯选取了全面依靠华为技术、品牌以及渠道的途径。在2025年上半年期间，赛力斯向华为支付的各类采购费用竟然达到了200亿元，占据其同期总收入大约三分之一。

对于华为鸿蒙智行模式，行业分析表明，其会综合收取整车售价的大约百分之十的费用，这里面涵盖着技术授权以及渠道服务费。赛力斯面临这样的情况，这意味着每当售出一辆问界汽车，就会有一定比例的收入朝着华为方向流动。这种模式在刚开始的时候，虽然加快了产品上市以及品牌推广的进程，不过却致使赛力斯的成本结构呈现出高度刚性，利润空间受到他人限制。

“华为红利”的快速稀释

华为智能汽车解决方案加速扩张之际，“问界”品牌所享独家红利正迅速消退，到2025年时，华为鸿蒙智行从单一品牌发展成“五界”齐发矩阵，这“五界”有问界、智界、享界、尊界和尚界，其智能驾驶技术“乾崑Hi PLUS”还拓展至亲多个传统车企合作里。

这表明了华为这边的技术，以及品牌、渠道的相关资源，正被好些合作伙伴给分摊开来。对于赛力斯来讲嘛，问界不再具备独占的那种优势了，市场竞争的压力一下子就提高增大了不少。一旦华为把资源朝着其他合作品牌倾斜过去，赛力斯靠高额营销投入所维系的市场地位就会面临着直接的冲击危险，它增长模式之中的脆弱性会进一步地暴露出来。

用户信任危机集中爆发

自2025年年底起，到2026年初的时候，问界M7车型碰到了大规模的用户维权投诉情况。投诉所包含的内容，涉及到交付严重延迟，购车承诺没有兑现，配置单方进行变更，以及价格“背刺”等好多核心问题。众多车主表示，实际交付的时间，远远超过了销售人员承诺的周期，官方宣传的排产规则，跟实际操作是严重不相符的。

来到2026年，矛盾不断加剧，是在2月底的时候，问界于权益有效的期间猝然增添高价值补贴，致使部分才完成购车行为的车主没办法享有同等权益，进而引发了密集的维权情况。再到3月初，又有车主诉说购买的2026款问界M7硬件配置跟宣传所讲的不一样，不能进行升级。这般些问题在单一投诉平台上于短时间之内就汇聚了超过140条相关投诉，极大地损耗了用户信任。

高投入能否构建真壁垒

市场最为核心的疑问是，究竟赛力斯凭借每年远超 240 亿元的营销投入所构建起来的增长途径，其可持续的状况到底怎样。当高昂的销售费用没办法有效地转变为稳固的品牌忠诚度以及用户信任之际，这样的增长看起来就像是根基不牢固。而用户端出现的信任危机，恰恰是在公司投入大量资金开展品牌建设的进程当中发生的。

目前，汽车领域的竞争步入了下半场，智能化、用户体验以及品牌口碑变成了新的致胜关键所在。就赛力斯来讲，切实的风险并非销售费用率的那个绝对值，而是在于它的增长方式对持续高额营销投入的那种依赖。一旦市场环境出现变化，亦或是合作方策略产生调整，这种模式的抗风险能力将会面临极大挑战。

针对赛力斯呈现出的那种有着高销量，却伴随低利润，且着重于营销的发展现状情形，您觉得在新能源汽车竞争进入到下半场阶段时，车企所具备的核心竞争力到底是技术方面的自主研发，还是生态领域的合作，又或者是对于用户进行的运营以及品牌所获得的信任呢？欢迎于评论区去分享您自身持有的观点，并且点赞以此来支持深入的行业分析。

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